金价在牛市路上暂歇脚

馨月

发布于【黄金】小组

二十余年股市和期货实战实战经验

由于金价处于高位,所以在投资上要平衡好收益与风险的关系,资金配置不易过高。


周二,国际现货与期货金都出现了明显的回调,而美元汇率也遭受重挫。黄金与美元汇率的同时回落,表明国际金融市场风险情绪暂时回落,令避险资产暂时受到钳制。


随着美欧重启经济,市场的乐观情绪有所回头,而这种乐观情绪又被美国政府与金融市场放大,这令避险资金的上行暂时受制。而黄金前期的持续强势令金价中短期技术指标偏高,技术上存在调整要求,所以金价有所回落是正常的。太刚易折,世间没有只涨不跌的商品,趋势总是在波浪中前行的。


但黄金目前的回调依然是中长期强势的插曲,因为后期美国将会进一步释放纾困政策,超级纾困令美联储资产负债表与美债都处于高速增长过程当中,这种情况下金价难以有效回落。


从发达经济体的超级纾困规模来看,很显然它们已经处在历史性的危机之中了,目前只是用全盘的危机货币化在延缓危机降临的时间点,但是印钞与危机之间毕竟会有一个平衡点,虽然市场很难预判这个平衡点的具体位置,但是从货币规律而言,距离打破这一平衡并不遥远。


如果大规模印钞这样的货币失信过程能够挽救全球经济,这个世界之前也就不会爆发经济危机了,资本主义也就不会出现经济危机周期律了。所以当前的印钞并不会有效解决全球的经济问题,而是将全球经济的深层次矛盾继续堆积。在全球高速增长的债务面前,那些乐观于未来的经济的,终将是沙地上建起来的楼阁,必然倒塌。


而黄金与美元汇率的同步现象也难以持续,在发达经济体货币超发与黄金之间,失衡的定然不会是黄金。随着美联储与欧日央行的货币超发规模不断增长,美元与黄金的同步频率将会被逐渐打破,届时黄金会再现强势特征,而目前金价只是在美国下一轮纾困政策到来前的技术修正,因此金价目前只是牛市中暂时的休憩。


截至周二(5月26日),全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust持仓量为35903275.85盎司或1116.71吨,较前一交易日持平。依然处于今年最高水平,而随着中国等经济的恢复,黄金消费也会回升,关键是后期美联储与欧央行等为了货币增信也不得不购入黄金,因此金价经过震荡整理之后还会继续上行,但是由于金价处于高位,所以在投资上要平衡好收益与风险的关系,资金配置不易过高。


而白银前期的大涨只是对今年3月华尔街恶意定价的修正过程,若银价近期有所回落,待技术调整合理可再次介入。从金银比而言,白银的投资风险当前明显低于黄金,进入五月以来全球白银ETF增量明显,近日全球最大白银ETF持仓有所减持,但主要是技术性调仓,预期在银价震荡走稳之后,市场会再度增持。(本文系馨月说财经原创文章,转载请注明作者及来源于财富)


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点评:


  1. 蝉鸣fhyh:所以总结一句话,就是现在不宜投入过大呗!


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